Huśtawka nastrojów

Kluczowe informacje z rynków:

• EUROSTREFA / WŁOCHY: Gazeta Il Messengero podała dzisiaj, że włoski rząd byłby gotów dokonać korekty przyszłorocznego budżetu, jeżeli sytuacja na rynkach finansowych uległaby dalszemu pogorszeniu (wzrosty rentowności obligacji). Nie podano jednak, czy oznaczałoby to zejście z deficytem poniżej 2,4 proc. Podano jedynie powołując się na źródła, że „plan B” mógłby zakładać zdefiniowanie od nowa kryteriów wsparcia dla osób starszych i najbiedniejszych. Tymczasem Komisja Europejska może dzisiaj podjąć decyzję ws. włoskiego budżetu prosząc o jego korektę. Jeszcze wczoraj włoski rząd upierał się przy słuszności zwiększania wydatków. Tymczasem jeszcze wczoraj szef Eurogrupy twierdził, że liczy na to, że kompromis z Włochami zostanie zawarty.

• WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Pojawia się coraz więcej spekulacji, że frakcja eurosceptyków może złożyć wotum zaufania wobec premier May, jeżeli ta nie skoryguje swoich ostatnich deklaracji o poparciu dla wydłużenia okresu przejściowego w ramach Brexitu. Do złożenia takiego wniosku wymagany jest poparcie co najmniej 48 posłów Partii Konserwatywnej, a obecnie oficjalnie niechęć do działań szefowej rządu deklaruje około 40 z nich, chociaż według spekulacji z ostatnich tygodni, kolejnych 40 może się wahać. Tymczasem wczoraj wieczorem pojawiły się informacje, że wniosek eurosceptyków o wprowadzeniu poprawki stwierdzającej, że zmiana statusu Irlandii Północnej mogłaby być nielegalna, nie zostanie złożony.

• USA : Pojawiły się informacje, że USA mogłyby powrócić do wyścigu zbrojeń zrywając porozumienie z 1987 r. zawarte ze Związkiem Radzieckim – taką informację USA miały przekazać swoim partnerom w NATO uzasadniając to tym, że porozumienia INF nie respektuje Moskwa, a Chiny zbroją się na Pacyfiku. Wczoraj Donald Trump dał do zrozumienia, że takie działanie będzie wymierzone w Rosję i Chiny.

• USA / TRUMP/ WYBORY: Pojawiły się informacje, że administracja Trumpa miałaby szykować projekt obniżenia podatków dla klasy średniej o około 10 proc. po listopadowych wyborach uzupełniających do Kongresu. O tym wspomniał wczoraj sam prezydent, chociaż Republikanie w Kongresie twierdzą, że taka informacja nie została im przekazana. Rzeczniczka Białego Domu podała, że miałby to być element drugiego etapu reformy podatków. Więcej szczegółów na temat tego projektu mamy poznać jeszcze przed 6 listopada.

Opinia: Huśtawka nastrojów trwa nadal i trudno jednoznacznie wskazać jej beneficjentów (chyba, że są nimi krótkoterminowi spekulanci, którzy akurat zajęli właściwe pozycje). Rynek martwi się starymi problemami (Włochy, Brexit, wojny handlowe), ale jednocześnie jest wrażliwy na każde spekulacje, co dobrze widać dzisiaj po tym jak jeden z włoskich dzienników doniósł, że władze w Rzymie byłoby skłonne do korekty budżetu, jeżeli sytuacja na rynkach finansowych miałaby pozostawać napięta. Dzisiaj Komisja Europejska ma oficjalnie „wezwać” Włochów do naniesienia poprawek w ciągu 3 tygodni. Jeżeli ci tego nie zrobią, to teoretycznie może zostać uruchomiona tzw. procedura nadmiernego deficytu, która ostatecznie może zakończyć się karą finansową do 0,2 proc. PKB i kolejnym wzrostem politycznego napięcia pomiędzy Rzymem, a Brukselą. Przy czym biorąc pod uwagę ostatnie sondaże, które dają eurosceptykom znacznie większe poparcie, niż mieli na wiosnę, łatwo przewidzieć kolejne „komplikacje”. Jedynym rozwiązaniem jest kompromis i to lepiej, aby nie został wymuszony przez rynki finansowe.

Notowania EURUSD pozostają w szerokim kanale spadkowym, a wczoraj mieliśmy próbę podejścia pod jego górne ograniczenie. Dzisiaj natomiast testowane były okolice ostatnich minimów (strefa 1,1430-50). Te na razie się bronią, chociaż trudno ocenić, na ile rynek będzie miał siłę na powrót ponad 1,15 i atak na w/w linię spadkową trendu przy 1,1545. Teoretycznie rośnie prawdopodobieństwo wybicia się dołem przez 1,1430 w kolejnych dniach i dryfowania w stronę minimum z sierpnia przy 1,13.

Dla funta liczą się teraz polityczne spekulacje, a konkretnie to bitwa o głosy poparcia dla propozycji Brexitu forsowanych przez premier May. Groźby złożenia wniosku o wotum zaufania należy przypisywać walce wyborczej, gdyż taki wniosek, nawet gdyby został poddany pod ogólne głosowanie, to raczej nie znalazłby poparcia. Technicznie GBPUSD wybronił dzisiaj wsparcie przy 1,2935-55 i przetestował rejon 1,30. Dzienne wskaźniki, zwłaszcza MACD, nie sugerują jednak, aby trend spadkowy miał zostać przełamany. To stwarza ryzyko, że kolejne dni przyniosą test okolic 1,2890 (dolne ograniczenie nowego kanału spadkowego).

Wykres dzienny EURUSD

Wykres dzienny GBPUSD

Wykres tygodniowy BOSSA USD

Na koszyku dolara widać, że doszło do ponownego przetestowania ostatnich szczytów, a nawet ich minimalnego naruszenia (81,55 pkt. wobec 81,54 pkt.). Dalsza presja na umocnienie dolara w kolejnych dniach może sprawić, że dojdzie do próby podejścia pod górne ograniczenie widocznej na wykresie tygodniowym strefy oporu, a tym samym testu szczytu z 12 sierpnia przy 81,87 pkt.

Opracował:Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ

Nota prawna:

Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.

DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.