Słabszy poniedziałek na złotym

Polska waluta nie zaczyna nowego tygodnia najlepiej. Złoty jest w poniedziałek rano drugą najsłabszą po tureckiej lirze walutą w globalnych zestawieniach. Za euro płaci się blisko 4,32 zł, a dolar oscyluje wokół 3,74 zł. Skąd taki obrót spraw?

Przede wszystkim – mocny dolar. Amerykańskiej walucie pomogły niezłe dane z rynku pracy w piątek po południu (dynamika płacy godzinowej skoczyła w sierpniu do 2,9 proc. r/r z 2,7 proc. r/r), oraz utrzymujące się obawy związane z intensyfikacją konfliktu handlowego pomiędzy USA, a Chinami. W weekend Donald Trump nie wykluczył, że nowa stawka celna mogła objąć więcej produktów – zamiast 200 mld USD może to być 267 mld USD. Pytanie, zatem na ile traktować te zapowiedzi jako nadal element taktyki negocjacyjnej z Pekinem, a na ile realne zagrożenie mogące nadal rozkręcać spiralę dalszych działań. Opublikowane w sobotę rano dane nt. chińskiego bilansu handlowego w sierpniu nie wypadły jakoś źle, chociaż nadwyżka spadła do 27,9 mld USD, a eksport spowolnił do 10 proc. r/r (co ciekawe nie do USA, gdzie widać było już wpływ wyższych ceł). Niemniej inwestorzy coraz bardziej obawiają się, że na dłuższą metę, Chiny nie zdołają uniknąć negatywnego wpływu wojny handlowej. To w pewnym sensie będzie rzutować na nastroje wokół rynków wschodzących. Ale to zacznie „działać” mocniej, jak rzeczywiście zaczną napływać słabsze dane.

Czy są pozytywy? Tak. Komentarze włoskiego ministra finansów, a także premiera sprawiły, że rentowności 10-letnich włoskich obligacji znalazły się na 6-tygodniowych minimach. Niemniej dla nastrojów w strefie euro kluczowy będzie czwartek, kiedy to mamy posiedzenie ECB, ale i też Banku Turcji. Dla euro, a także złotego dobrze by było, gdyby udało się na nieco dłużej ustabilizować sytuację na lirze…

Co w kalendarzu? Rano poznaliśmy lepsze dane nt. inflacji CPI z Czech (2,5 proc. r/r w sierpniu), a jutro mamy publikację z Węgier. Lokalne waluty z koszyka CEE mogą tym samym zachowywać się lepiej od złotego. Na szerokim rynku jest pusto, będziemy monitorować informacje z frontu „wojen handlowych”.

Co mówi analiza techniczna? Na koszyku BOSSA PLN po minionym tygodniu znaleźliśmy się na wsparciu, które może zapracować… Układ tygodniowych wskaźników nie wypada szczególnie negatywnie.

Wykres tygodniowy BOSSA PLN

Warto będzie dzisiaj obserwować zachowanie się USDPLN. Rano doszło do naruszenia oporu przy 3,74, ale na razie było ono krótkotrwałe. Jeżeli do wieczora rynek nie wybije się ponad 3,74, to może to zapowiadać korektę w kolejnych dniach – wtedy ważny będzie test okolic 3,72 i 3,69. Kluczowe znaczenie dla rozdania na USDPLN będzie mieć jednak EURUSD.

Wykres dzienny USDPLN

Ciekawy układ mamy na dziennym wykresie EURPLN. W zeszłym tygodniu przetestowany został opór przy 4,34 i rynek zaczął się osuwać. Dzisiejsze podbicie nie zmienia na razie znacząco układu, który może być spadkowy w perspektywie kolejnych dni. Ważne będzie zachowanie się notowań już prezy 4,32. Ważne wsparcie, które ma szanse być testowane i być może naruszone to 4,30.

Wykres dzienny EURPLN

Sporządził:

Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ

Nota prawna:

Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.

DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.